证券之星音问，2023年12月15日三好意思股份(603379)发布公告称公司于2023年12月14日给与机构调研，中信证券王子宁、嘉实基金陈景诚、前海东谈主寿罗江、申万宏源证券马昕晔、圆信永丰胡春霞 汪萍 李阳参与。

具体现实如下：

问：近期，R143加价的原因？

答：预测来岁该家具国内使用配额的量将大幅减轻，且出口配额不成转为内用配额。

问：对制冷剂家具价钱的认识？

答：二代制冷剂价钱相对安闲，盈利水平也较为安闲；三代制冷剂本年三季度以来价差有所扩大，2024年延长配额后，供给量将获得一定限制，但具体价钱走势，还受坐蓐企业的开泊车情况、下流需求以及上游原材料价钱波动等身分的影响，具有省略情趣。

问：奈何看待异日三代制冷剂的竞争方法？

答：三代制冷剂的配额政策已认真发布，合座的竞争方法基本详情。分家具来看，咱们以为HFC-134的聚积度高、竞争方法要优于其他家具。

同期，跟着配额政策的鼓舞、商场行情的周期性波动，配额量少的企业可能会进行委外坐蓐或将其配额转让，也会出现行业内并购的情况(如巨化与飞源的情况)，异日行业产能会安稳向头部企业聚积，而一些小、散的产能安稳退出。

问：2024年度HFCs配额有运筹帷幄权衡现实

答：本月初，生态环境部印发的《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分拨有运筹帷幄》，与先前的征求意见稿现实基本保抓一致。

1、HFCs(不包括 HFC-23)坐蓐配额以生态环境部组织的基线年HFCs坐蓐核查强硬的坐蓐量为基准，详情各坐蓐单元2024年度坐蓐配额，按HFCs品种披发。

2、HFCs(不包括 HFC-23)内用坐蓐配额把柄生态环境部组织的基线年 HFCs 坐蓐核查成果，详情基线年各坐蓐单元某品种 HFCs年均坐蓐量占天下该品种年均总坐蓐量比例，以此比例和基线年天下该品种HFCs年均总出口量计较各坐蓐单元该品种HFCs 年均出口量，接纳“内用坐蓐配额=坐蓐配额－出口量”的计较次第，详情各坐蓐单元 2024年度内用坐蓐配额，按 HFCs 品种披发。

3、不同品种HFCs配额调度的原则(1)仅可在肯求 2024 年度配额时进行调度；(2)调度不得加多总二氧化碳当量；(3)任一品种 HFCs 的配额调增量不得逾越该坐蓐单元把柄本有运筹帷幄分拨次第强硬的该品种配额量的10%；(4)HFC-23 不参与调度。

问：来岁，坐蓐企业间是否会出现配额往复？

答：同品种间的配额往复莫得收尾，但也要看该品种的商场行情、企业自己的产能情况等身分。

问：把柄《基加利修正案》中对于HFCs削减进程的商定，大部分表露国度将于2024年削减40%，预测将会对来岁制冷剂的商场行情有何影响？

答：大部分表露国度2019年削减10%、2024年削减40%，但削减是安稳鼓舞的经过，2020年以来，各个践约国每年应该王人有权衡的削减安排，而不是在2024年一步到位地削减40%。因此，从量的变化上来说，对来岁影响是情切的。另外，天然配额削减了，但制冷剂的商场需求量是相对安闲的；那么，可能会发生由高GWP值家具向低GWP值家具转机的情形。

问：昨年四季度，国际、国内的通顺及结尾法子王人有囤货的举止；本年是否也会有？

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答：昨年四季度，基于配额的争夺、家具处于廉价等独特原因，坐蓐厂家、通顺、结尾法子，王人有超出惯例的囤库存；本年来说，配额基线期已达成，坐蓐厂家会基于保险平日的坐蓐、发货而备安全库存，通顺和结尾法子也更多属于是平日的备货、补库举止。

问：坐蓐企业的平日库存是几许？

答：为保险连结化坐蓐、平日供货等，坐蓐企业会看护40-50%库位的安全库存。因为来岁坐蓐量受配额收尾，皇冠入口不排斥部分拿到配额量较少的坐蓐企业在年底会多囤一些库存。

问：四代制冷剂的商场情况？

答：当今，四代制冷剂的欺诈专利尚在保护期内，行业产能较小、家具价钱高，还未大限制延长使用。

问：公司新技俩的投产运筹帷幄及异日发展运筹帷幄？

答：公司的恒久发展宗旨是成为国表里一流的制冷剂、发泡剂、电子级高纯化学品及基础氟化学品制造商，“三好意思”品牌成为氟化工鸿沟的环球化品牌。要点发展HFCs制冷剂、发泡剂品种、氟团聚物及氟空洞化学品，并通过自主篡改、联接研发，酿成第四代制冷剂、发泡剂家具的坐蓐才略和商场基础，具备部分氟团聚物家具及氟空洞化学品的时候和商场竞争力。

把柄技俩运筹帷幄，6,000t/a六氟磷酸锂(LiPF6)技俩预测将于2024年一季度插足试坐蓐，5,000t/a聚全氟乙丙烯(FEP)及5,000t/a聚偏氟乙烯(PVDF)技俩预测将于2024年12月傍边插足试坐蓐；盛好意思锂电年产3,000t/a双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)技俩，一期为500t/a，已于11月初运行试坐蓐；浙江森田的2万吨/年高纯电子级氢氟酸技俩，下旅客户认证条目高、周期长，认证进程不足预期。

跟着商场产能的开释，家具价钱着落，投资者对上述技俩投产后的盈利情况存在担忧；但公司在布局前就已作念好状貌准备去承受可能靠近的计谋性示寂。投资LiPF6、LiFSI、PVDF、FEP等技俩，并非为了短期的盈利，而是公司拓增业务鸿沟、探索异日发展谈路的恒久计谋运筹帷幄，但愿能借此进一步完善上游的氟原料、单体制造才略，并买通制冷剂与下流家具的衔尾，从而说明公司的本钱限制及限制化坐蓐上风，安稳丰富、优化业务板块布局。

问：公司及子公司氢氟酸的产能、扩建进展？

事实上，6月份以来，宁德时代利空不断。月初，摩根士丹利（俗称“大摩”）下调对公司的评级。大摩认为电池材料公司的利润率大部分已被股价反映，但宁德时代在市场份额和利润率方面面临的风险可能增加，因此将公司评级从同等权重下调至低配。分析师报告还指出，预计短期电池产能依然过剩，使得价格战不可避免，今年下半年二线电池制造商可能会采用更加激进的价格战略以获得市场份额，据此将宁德时代目标价下调约16%至180元。

答：公司及子公司领有氢氟酸产能为13.1万吨/年，拟扩建至29万吨/年。当今，仍处于扩建中，权衡产能尚未有开释。

问：新技俩是否会在本年孝顺事迹？

答：新技俩从投产到盈利，尚需一定时辰，况兼也需要看下流商场行情。短期内，公司主要的事迹孝顺也曾制冷剂家具。

三好意思股份(603379)主贸易务：氟碳化学品和无机氟家具等氟化工家具的研发、坐蓐和销售。

三好意思股份2023年三季报败露，公司主营收入26.09亿元，同比下降30.76%；归母净利润2.38亿元，同比下降48.45%；扣非净利润1.7亿元，同比下降60.94%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入8.73亿元，同比下降27.23%；单季度归母净利润1.08亿元，同比下降7.97%；单季度扣非净利润4440.03万元，同比下降62.05%；欠债率10.94%，投资收益-590.6万元，财务用度-1.84亿元，毛利率12.42%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级3家。

以下是疑望的盈利预测信息：